Фондовый рынок сегодня испытывает наплыв неквалифицированных инвесторов. У некоторых из них есть четкое понимание, с какой целью они к этому пришли и как будут ее достигать. Другие хотят попробовать себя в качестве биржевых игроков, но пока не готовы к серьезным действиям. Перед инвестиционными компаниями бурный рост числа таких клиентов ставит новые задачи. О том, как разработчики и поставщики сегмента InvestTech, а также независимые консультанты помогают находить их решение, говорили на 4-й практической конференции INVESTTECH 2021
РЫНОК: ВИД СВЕРХУ
По данным Московской биржи, на сегодняшний день в России открыто 17 млн инвестиционных счетов, из которых 2 млн активны. Статистика показывает, что 80–90% клиентов брокерских компаний пользуются биржей с помощью мобильных телефонов; сегодня 99,8% инвестиционных рекомендаций выдают не люди, а программы робоэдвайзинга. Только за этот год количество «машинных» рекомендаций превысило 10 млн, что примерно в десять раз больше, чем за 2020 год.
Программы робоэдвайзинга, по словам Артема Терехова, заместителя директора департамента инвестиционных и финансовых посредников Банка России, — новый развивающийся инструмент с высоким потенциалом, который может реализоваться уже в ближайшем будущем. И в этом, признался спикер, ЦБ РФ усматривает определенный вызов. Впрочем, не только он. Ограничения использования инвестиционных рекомендаций, выданных поставщиком услуги клиенту в полностью автоматическом режиме, на законодательном уровне приняты в Канаде. Те же требования, в том числе обязательного тестирования таких систем, действуют сегодня в Сингапуре. Госрегулятор, тщательно изучающий особенности каждого программного средства для робоэдвайзинга, прежде чем разрешить его использование в инвестиционной деятельности, есть и в Южной Корее.
Банк России в июне 2021 года принял документ 5809-У «О требованиях к программам для электронных вычислительных машин, используемым для оказания услуг по инвестиционному консультированию». В нем устанавлены базовые требования, которые должны учитываться, — это логирование, возможность предоставления доступа сотрудникам Банка России к ПО для мониторинга и проведения проверок, а также тестирование. «Этот документ должен обеспечить нам минимальный контроль и понимание того, чему мы доверяем взаимодействовать с клиентом», — сказал Артем Терехов и напомнил, что документ вступит в силу с 1 апреля 2022 года.
«На наш взгляд, эта система будет полезна и для рынка, которому даст понимание, как поведет себя та или иная программа, насколько вероятны ее сбои и велики риски, которые будет принимать на себя инвестиционный советник», — сообщил Артем Терехов. Из-за сложности процессов такой оценки решение будет разрабатываться в диалоге со всеми участниками рынка.
Функции аккредитации программ и выпуска их на рынок взяла на себя организация НАУФОР. Совет директоров ассоциации принял решение о разработке собственного стандарта предоставления сервисов автоследования. Он будет включать в себя не только информирование и определение правил защиты клиентов, но и минимизацию ценового влияния на рынок, сообщила Екатерина Андреева, вице-президент НАУФОР. По ее словам, работа над стандартом уже ведется и завершится в первом квартале 2022 года.
Помимо этого было решено ужесточить требования к индивидуальным предпринимателям — инвестиционным советникам. По словам Екатерины Андреевой, количество таких игроков год от года растет, и в связи с этим НАУФОР планирует ввести для них собственный экзамен как условие членства в Ассоциации.
Спикер также рассмотрела действующий порядок функционирования маркеплейсов и высказала ряд замечаний и предложений Ассоциации, которые, по ее словам, получили поддержку в ЦБ РФ.
По словам Екатерины Андреевой, в настоящее время операторы финансовых платформ могут работать только в форме АО и должны иметь минимально установленный объем собственных средств в размере 100 млн рублей. При этом выступать в этой роли компаниям, ведущим брокерскую деятельность, деятельность управляющей компании и инвестиционных советников, запрещено. А у самих маркетплейсов нет собственных идентифицированных аудиторий, и это их ключевая проблема.
Зато специальный счет оператора финансовой платформы универсален. Он может использоваться проведения расчетов при открытии вкладов, покупке/продаже ценных бумаг, выплат АСВ. Кроме того, платформа может открывать счета в сторонних банках. Такой функции нет больше ни у кого: это ее уникальное преимущество.
Также вице-президент НАУФОР назвала причины неэффективности маркетплейсов:
- отсутствие собственной идентификационной аудитории клиентов-физлиц;
- отсутствие аудитории дестимулирует продуктовую и ценовую конкуренцию;
- необходимость проводить личную идентификацию клиентов курьером;
- отсутствие узнаваемости бренда платформы маркетплейса;
- отсутствие персонализации предложений (Investment Advice);
- неясный клиентский путь.
Три предложения НАУФОР для улучшения сложившейся ситуации:
- разрешить совмещение деятельности оператора финансовой платформы со всеми видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, УК и кредитной организации;
- исключить требование к минимальному размеру собственных средств оператора финансовой платформы и снять ограничение на организационно-правовую форму (АО);
- разрешить профессиональным участникам рынка ценных бумаг и УК, не имеющим статуса оператора финансовой платформы, проводить кросс-идентификацию клиентов.
Принятие этих предложений поможет реализовать принцип «единого окна», что, в свою очередь, позволит предоставлять пол